يعيد التحول العالمي في قطاع الطاقة تشكيل الطلب على السلع الأساسية من جذوره. يستعرض هذا التحليل ديناميكيات العرض والطلب، وتوقعات الأسعار، وانعكاسات الاستثمار للمعادن الأربعة الحيوية التي تقود التحول إلى الكهرباء والطاقة المتجددة والتصنيع المتقدم.

النحاس

• توقعات الطلب: 28 مليون طن بحلول 2030، مقابل 25.3 مليون طن في 2024، مدفوعًا بالمركبات الكهربائية (80 كغ من النحاس لكل مركبة)، والطاقة الشمسية (5 أطنان من النحاس لكل ميغاواط)، وتوسعة شبكات الكهرباء
• تحديات الإمدادات: تراجع درجات تركيز الخام (إذ يبلغ المتوسط العالمي حاليًا 0.42% من النحاس، مقارنةً بـ0.62% في 2005)، إلى جانب استغراق تطوير المناجم من 7 إلى 10 سنوات، ما يؤدي إلى عجز هيكلي في الإمدادات
• توقعات الأسعار: يُتوقع أن يحافظ سعر النحاس في بورصة لندن للمعادن على نطاق 10,000–12,000 دولار للطن، مع ارتفاعات حادة متقطعة عند تعطل الإمدادات

الليثيوم

• توقعات الطلب: 2.4 مليون طن من مكافئ كربونات الليثيوم بحلول 2030، مدفوعًا بالتوسع في مصانع بطاريات المركبات الكهربائية العملاقة (مع التخطيط لإنشاء أكثر من 300 مصنع حول العالم)
• استجابة الإمدادات: توسع ضخم في إنتاج الإسبودومين الأسترالي واستخراج الليثيوم من المحاليل الملحية في أمريكا الجنوبية، إلا أن عنق الزجاجة يكمن في مرحلة التحويل والمعالجة
• توقعات الأسعار: استقرار عند 15,000–25,000 دولار للطن من مكافئ كربونات الليثيوم، بعد تصحيح الأسعار خلال 2023–2024 من مستوياتها المضاربية المرتفعة

النيكل

• تحول الطلب: ينمو الطلب على النيكل من الفئة الأولى (كبريتات النيكل بدرجة البطاريات) بنسبة 25% سنويًا لاستخدامه في كيمياء كاثودات NMC وNCA
• اضطراب الإمدادات: يهيمن التوسع الإندونيسي في تقنيتي HPAL وRKEF على إنتاج النيكل من الفئة الثانية، بينما لا تزال إمدادات الفئة الأولى محدودة
• توقعات الأسعار: سوق منقسم؛ فضغوط النيكل الإندونيسي من نوع NPI تخفض أسعار النيكل في بورصة لندن للمعادن، فيما تتسع العلاوات السعرية للنيكل بدرجة البطاريات

العناصر الأرضية النادرة

• محرك الطلب: مغناطيسات NdFeB الدائمة لمحركات المركبات الكهربائية وتوربينات الرياح، التي تتطلب النيوديميوم (Nd) والبراسيوديميوم (Pr) والديسبروسيوم (Dy) والتيربيوم (Tb)
• مخاطر تركز الإمدادات: تسيطر الصين على 60% من التعدين و90% من المعالجة، ما يدفع الدول الغربية إلى تنويع مصادرها
• توقعات الأسعار: يُتوقع أن يتراوح سعر أكسيد النيوديميوم/البراسيوديميوم بين 80,000 و120,000 دولار للطن، مع تسارع الطلب من مشاريع الرياح البحرية

تداعيات الاستثمار

تتمتع شركات التعدين ذات المحافظ المتنوعة من المعادن الحيوية والقدرات على المعالجة اللاحقة بموقع أفضل للاستفادة من دورة الازدهار الكبرى للتحول في قطاع الطاقة. وستحظى العمليات المتوافقة مع معايير ESG وذات البصمة الكربونية المنخفضة بأسعار مميزة مع بدء تطبيق آلية تعديل حدود الكربون ومتطلبات التوريد المسؤول.